特朗普关税冲击波！部分财富撤离美国，伦敦苏黎世成避险港湾

liukang20244小时前629吃瓜1131

受特朗普关税方针动摇性影响，部分全球最大规划的养老金基金、宗族办公室及超高净值人士正暂停对美国商场的出资，并将财富转移至伦敦或苏黎世“流亡”。

2025年以来，美国股市体现疲软。标普500指数跌落8.61%，纳斯达克指数重挫13.26%，道琼斯工业指数回落5.14%。比较之下，德国DAX指数上涨1.75%，香港恒生指数添加1.91%，英国富时100指数虽跌落3.58%，但跌幅小于美股。

全球经济剖析公司BCA Research全球首席战略师贝莱津（Peter Berezin）对榜首财经记者表明，美国经济和股市在全球交易战冲击下面对明显危险。他以为，劳动力商场耐性削弱、顾客储蓄干涸、收入添加放缓及假贷才能受限等要素，或许导致美国在2025年堕入阑珊。当时美股没有充分反映阑珊危险，未来或有进一步下行空间。

财富流向伦敦与苏黎世

BCA Research在4月14日的一份简报阐明中称，一般，全球添加惊惧会推高美元并压低收益率。“但上星期的景象恰恰相反。其他兴旺商场钱银从中获益，包含欧元、日元、英镑和加元。收益率差异已无法解释外汇商场的动摇，反而指向资金正从美国财物中流出。这对特朗普政府来说是一个警示信号。当收益率差异扩展却未能招引本钱流入时，这与新式商场的压力情形相照应。长时间出资者应预备涣散对美国财物的出资。”

加拿大皇家银行财富办理高档总监里奇（Nick Ritchie）表明，与特朗普首个任期比较，美国客户咨询量明显添加。出于对“安全与保证”的忧虑，许多客户方案将5%~50%的财富转移至英国或海峡群岛办理。部分高净值客户更进一步，经过建立信任持有财物，而非以个人名义持有，“添加了一层额定的维护”。

英国财富办理公司Rathbones出资总监布洛斯-林奇（James Blosse-Lynch）举例称，一位客户近期将其四分之一财物转移至英国办理，份额大幅进步。他表明，特朗普第二任期的不确定性促进更多客户加快调整财物装备。

财富办理公司Evelyn Partners财政规划师里夫斯（Nick Reeves）也观察到相似趋势。他的一位客户方案购买英国房产，以躲避美国法律体系或许带来的财物危险。

与此同时，瑞士因其金融隐私维护与稳定性成为另一抢手挑选。多家私家银行和财物办理集团表明，美国客户对开设瑞士银行和出资账户的需求大幅添加。

总部坐落苏黎世的财富办理公司Alpen Partners创始人兼办理合伙人加布里斯（Pierre Gabris）表明，他收到许多美国高净值人士关于居住地挑选和财物安顿的咨询，并期望经过开设瑞士账户来涣散美元财物。

坐落日内瓦的瑞士私家银行皮克泰（Pictet）称，当时该行在美国证券交易委员会注册的实体公司收到来自新老美国客户的咨询“明显添加”。

美国《外国账户税收合规法案》（FATCA）对美国人开设瑞士账户设置了严厉约束，要求外国银行向美国国税局陈述美国账户持有人的信息。但在美证券交易委员会注册的瑞士组织可为客户供给合规账户服务，满意避险需求。

全球组织出资者慎重调整

据报道，部分全球最大养老金基金正从头审视在美国商场的出资。

例如，丹麦养老基金AkademikerPension的首席出资官谢尔德（Anders Schelde）表明，他每日都在评价美国出资的招引力，并已开端考虑对出资组合进行“适当根本性的改动”，即“在大约半年内明显削减美国财物装备份额”。

相同，因为不确定性添加，丹麦最大的养老基金PFA从本年2月起一直在减持美股。该基金首席战略师丹尼尔森（Tine Choi Danielsen）表明，特朗普方针的不确定性对商场与实体经济构成继续压力，即便对等关税暂缓，商场动摇性仍然高企。

芬兰养老金保险公司Veritas也明显调整了其出资组合，削减对美国上市股票的敞口，持股份额从2024年末的46.2%降至2025年3月中旬的24.1%。与此同时，Veritas加大了对欧洲商场的出资，将欧洲股票持股份额从19.8%提升至25.3%，芬兰本乡股票的持股份额则从23.0%增至32.0%。相似趋势也出现在瑞典，2月，瑞典基金出资者从北美股票基金中净撤资136.8亿瑞典克朗（约合13.1亿美元）。

此外，在北美，办理着近7000亿加元的加拿大养老金方案出资委员会（CPPIB）正在从头考虑其美国商场出资战略，该基金对地缘政治危险和税收方针改变表明忧虑。

一些宗族办公室的出资者也在改变出资决策。

尤林财富办理公司的私家财富参谋尤林（Jon Ulin）表明，高净值宗族办公室客户越发倾向于将出资组合多元化至美国以外商场，这一趋势是为了应对方针不确定性及潜在经济动乱。他表明，国际商场出资不只完成多元化，还可对冲美元危险，并供给美国商场缺少的债券与股票时机。

高盛全球财物与财富办理负责人纳赫曼（Marc Nachmann）也表明，曩昔三个月，国际发生了实质性的改变。他们近期与客户的对话聚集于关税方针的影响，比方“这些关税应怎么让我们从头考虑财物装备？”

关于未来的避险战略，贝莱津表明，主张减持高周期性股票，优先持有防御性板块如医疗保健和必需消费品。他引荐持有更多现金，等候预算商洽完毕后买入债券，并持有黄金和日元作为对冲财物。

丹尼尔森也着重出资组合多元化，包括股票、债券、基础设施及房地产，以平抑交易方针引发的商场动摇，保证报答稳定性。

(本文来自榜首财经)

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